濟(jì)南物流公司：快遞巨頭七月“狂競(jìng)”：韻達(dá)努力追趕，申通強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)爭(zhēng)奪戰(zhàn)升溫
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時(shí)間：2023-08-23 13:33:58
在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇環(huán)境下，快遞行業(yè)需求韌性凸顯。但同時(shí)由于頭部快遞企業(yè)產(chǎn)能過剩及競(jìng)爭(zhēng)策略變化，今年價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)意外加劇，行業(yè)價(jià)格已再次降至較低水平。
經(jīng)過5-6月的電商旺季后，快遞企業(yè)開啟了新一輪的業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)。
8月18日晚間，A股4家快遞公司發(fā)布7月業(yè)績(jī)，綜合各家披露的數(shù)據(jù)可以看到，快遞頭部企業(yè)的下半年業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，其中，申通快遞營(yíng)收和業(yè)務(wù)量的增速繼續(xù)領(lǐng)先，圓通速遞穩(wěn)坐加盟制老二的寶座，韻達(dá)股份雖然業(yè)績(jī)難止下滑，但是其與申通的業(yè)務(wù)量差距正在拉大，追趕動(dòng)作明顯。
從單票收入來(lái)看，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有卷入重來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，綜合各家業(yè)績(jī)，除了順豐控股7月單票收入同比增長(zhǎng)之外，其他三家公司單票收入均較大幅度下滑，其中韻達(dá)、申通下滑幅度超過10%。
而從行業(yè)層面來(lái)看，快遞公司頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不確定性因素也在增加，一方面，抖音收購(gòu)韻達(dá)傳言頻出，雖然抖音與韻達(dá)均對(duì)此消息予以否認(rèn)，但是傳言四起也讓業(yè)內(nèi)對(duì)于二者的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)以及對(duì)行業(yè)格局的變化浮想聯(lián)翩；另一方面，順豐先試水直播業(yè)務(wù)，隨后官宣將赴港二次上市，也為快遞行業(yè)的頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)更多的懸念和看點(diǎn)。
中信建投研報(bào)顯示，快遞板塊供需兩側(cè)雖然初現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，行業(yè)整體進(jìn)入高速向高質(zhì)量發(fā)展的“供給為王的新周期”，產(chǎn)能及相應(yīng)價(jià)格博弈決定短期成??；長(zhǎng)期需正視行業(yè)格局正面臨“十年未有之變局”，電商平臺(tái)物流戰(zhàn)略和國(guó)際化動(dòng)能才是決定生死并重新洗牌行業(yè)的核心。
值得一提的是，今年以來(lái)一直下滑的單票價(jià)格或許也引發(fā)了資本層面對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)和快遞行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂，在業(yè)績(jī)發(fā)布后的首個(gè)交易日（8月21日），四家快遞公司股價(jià)均下滑超過2%，截至今日收盤，申通股價(jià)下滑幅度最大，為8.04%。
業(yè)務(wù)增速分化 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈
具體業(yè)績(jī)看，順豐在2023年7月，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為147.70億元，較去年同期的147.59億元增長(zhǎng)0.07%，業(yè)務(wù)量為8.83億票，較去年同期的9.21億票下降了4.13%。
不過順豐供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)欠佳，公告顯示，順豐供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)7月營(yíng)業(yè)收入為48.11億元，較去年同期的81.92億元減少了41.27%。對(duì)此，順豐方面解釋稱，供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)收入同比下降主要受到國(guó)際空海運(yùn)需求及價(jià)格均同比下行的影響?？傮w來(lái)看，截至2023年7月，順豐整體營(yíng)業(yè)收入為195.81億元，較去年同期的229.51億元下降了14.68%。
而在加盟制快遞中，圓通業(yè)績(jī)依然穩(wěn)健，7月快遞產(chǎn)品收入為39.33億元，同比增長(zhǎng)2.08%；業(yè)務(wù)完成量達(dá)到16.90億票，同比增長(zhǎng)12.20%，圓通速遞表示，自二季度以來(lái)，綜合季節(jié)性等因素，公司主動(dòng)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，輕量化小件占比提升，快遞產(chǎn)品單票重量和單票收入有所下降。
韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)收入為34.57億元，同比減少了13.25%；完成業(yè)務(wù)量為15.73億票，同比微降0.82%；申通快遞服務(wù)收入30.98億元，同比增長(zhǎng)7.29%，完成業(yè)務(wù)量為14.39億票，同比增長(zhǎng)20.45%。
值得一提的是，雖然業(yè)務(wù)量和營(yíng)收依然下滑，但是韻達(dá)也在加速追趕，其中，韻達(dá)與申通的業(yè)務(wù)量差距增加至1.34億件，在今年上半年，二者的業(yè)務(wù)量差距一度縮小至不到4000萬(wàn)票。從市占率排名來(lái)看，圓通（14.1%）>韻達(dá)（12.3%）>申通（11.3%）>順豐（8.3%）。
單票價(jià)格繼續(xù)下滑 行業(yè)不確定因素增加
雖然大部分公司在7月實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但是快遞行業(yè)的單票價(jià)格進(jìn)一步下跌也引發(fā)業(yè)內(nèi)擔(dān)憂。
公告顯示，順豐單票收入為16.73元，較去年同期的16.02元增長(zhǎng)了4.43%，也是四家公司中唯一單票價(jià)格上漲的企業(yè)；圓通單票收入為2.33元，同比下降9.02%；韻達(dá)快遞服務(wù)單票收入為2.20元，同比下降12.35%；然而，申通單票收入也從去年同期的2.42元降至2.15元，下降了11.16%。
國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月快遞業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)11.7%，業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)6.0%。7月快遞單票收入為8.84元/件，同比下降5.08%，環(huán)比下降3.37%。
而在今年以來(lái)，快遞頭部企業(yè)的單票收入一直呈下降趨勢(shì)，安信交運(yùn)研報(bào)分析稱，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇環(huán)境下，快遞行業(yè)需求韌性凸顯。但同時(shí)由于頭部快遞企業(yè)產(chǎn)能過剩及競(jìng)爭(zhēng)策略變化，今年價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)意外加劇，行業(yè)價(jià)格已再次降至較低水平。
7月以來(lái)，頭部快遞企業(yè)動(dòng)作不斷，順豐通過入局直播電商、宣布赴港二次上市探索更多的業(yè)務(wù)可能性，從而提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，“掉隊(duì)者”韻達(dá)則被市場(chǎng)傳出將被收購(gòu)的傳言，除此之外，極兔IPO、順豐入股極兔、菜鳥年內(nèi)計(jì)劃上市等消息的官宣，以及價(jià)格戰(zhàn)的卷土重來(lái)，都為快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)增加了更多看點(diǎn)和不確定性。
招商證券則在研報(bào)中表示，短期來(lái)看，線上消費(fèi)復(fù)蘇帶來(lái)行業(yè)件量持續(xù)修復(fù)，中期來(lái)看，下沉市場(chǎng)仍有較大提升空間，預(yù)計(jì)2023年業(yè)務(wù)量將有望實(shí)現(xiàn)15%左右的增長(zhǎng)；長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)持續(xù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展為主線，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注行業(yè)格局演變下龍頭企業(yè)機(jī)會(huì)。不過招商證券同時(shí)提到，要注意下半年快遞企業(yè)可能遇到價(jià)格戰(zhàn)惡化、加盟商網(wǎng)點(diǎn)不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。
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