濟南物流：物流板塊持續(xù)異動，行業(yè)布局時機已至？
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時間：2022-12-09 14:16:51
近段時間以來，物流板塊頻繁活躍在線，概念股反彈趨勢明顯。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，11月1日至今，物流概念指數(shù)累計上漲已超15%。個股中，三羊馬、廈門國貿(mào)漲勢喜人，均已大漲超3成。
管中窺豹，這波物流股的走強除了受雙11促銷活動帶動外，還與近日來防疫政策優(yōu)化調(diào)整下，物流行業(yè)利好催化有關(guān)。
從陜西省交通運輸廳獲悉，為貫徹落實國務院聯(lián)防聯(lián)控機制二十條優(yōu)化措施和交通運輸部行業(yè)疫情防控十五條優(yōu)化措施，陜西省于近日印發(fā)了《關(guān)于落實國務院聯(lián)防聯(lián)控機制二十條優(yōu)化措施科學精準做好全省物流保通保暢工作的通知》，提出10條物流保通保暢優(yōu)化措施。
通知明確提出“五個嚴禁一個不得”負面清單和層層加碼問題整治要求，高效統(tǒng)籌疫情防控和物流保通保暢工作。
很顯然，隨著防疫政策的逐步放松以及消費需求釋放，物流行業(yè)反彈箭在弦上。不僅如此，當下雙十二即將來臨，或?qū)樾袠I(yè)持續(xù)復蘇提供充足的動力。
物流需求呈現(xiàn)恢復態(tài)勢
眾所周知，受疫情反復影響，今年快遞行業(yè)屢次受到?jīng)_擊，同時社零及電商表現(xiàn)疲軟，行業(yè)件量一直未能明顯突破疫前常態(tài)值。
但進入2022年三季度以來，受疫情因素影響而被壓抑的消費需求被不斷釋放。
據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會披露，三季度以來社會物流總額累計增速持續(xù)小幅回升，物流需求呈現(xiàn)逐步恢復態(tài)勢，展現(xiàn)出良好韌性。
數(shù)據(jù)顯示，前10個月，全國社會物流總額達275.4萬億元，同比增長3.6%，增速比1-9月份提高0.1個百分點。其中，10月份高技術(shù)制造業(yè)物流需求同比增長10.6%，環(huán)比9月份加快1.3個百分點。
不僅如此，近日來，防疫政策優(yōu)化調(diào)整，疊加物流流通體系逐步暢通下，給快遞活動帶來立竿見影的效果。
據(jù)國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月27日以來，全國快遞日均業(yè)務量連續(xù)穩(wěn)步上漲，特別是12月2日至4日，連續(xù)三天日均超3億件，實現(xiàn)迅速反彈。
眼下，“雙十二”購物節(jié)已悄然臨近。對此，業(yè)內(nèi)人士直言稱，“雙十二”購物節(jié)提前準備，預計快遞服務質(zhì)量整體上將優(yōu)于“雙十一”電商節(jié)期間。
展望后市，招商證券表示，短期隨著防疫政策優(yōu)化，看好業(yè)務量持續(xù)恢復趨勢；中長期來看，行業(yè)需求仍具韌性，新興物流市場仍有較大的增長空間。
華泰證券亦指出，快遞業(yè)兼具供給彈性和需求韌性，快遞業(yè)疫后供給恢復的速度強于大部分業(yè)態(tài)，看好行業(yè)件量增速向上修復，明年仍有望超過GDP增速的2倍。
行業(yè)景氣向上，頭部企業(yè)盈利空間大
近幾年，受益互聯(lián)網(wǎng)電商的快速發(fā)展，我國快遞企業(yè)迅速崛起，如今已形成了多足鼎立的競爭格局，行業(yè)集中率度接近85%。
表現(xiàn)在業(yè)績上，“快遞一哥”順豐控股（002352.SZ）依然是最賺錢的快遞公司。今年前三季度，公司實現(xiàn)營收達1991.47億元，同比增長46.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤44.72億元，同比增長近1.5倍。
若從單季度表現(xiàn)看，期內(nèi)順豐控股實現(xiàn)盈利19.6億元，同比增長超8成，增速相當迅猛。
除此外，“三通”三季度以來的業(yè)績表現(xiàn)亦不賴，且普遍實現(xiàn)了更強的盈利增速。
其中，圓通速遞（600233.SH）凈利潤增速最大，第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤達9.98億元，同比增長超2倍；中通快遞（02057.HK）歸母凈利潤為19.35億元，同比增長65.85%；申通快遞（002468.SZ）實現(xiàn)扭虧，期內(nèi)盈利0.22億元。
但不同以上的是，唯獨韻達股份（002120.SZ）業(yè)績出現(xiàn)下滑，期內(nèi)歸母凈利潤同比下降超3成，盈利進一步收窄至2.19億元。對此，快遞物流專家趙小敏表示，從公司的第三季度營收和利潤指標看，“無奈”兩個詞相對準確，與此同時，公司銷售費用、財務費用大幅增長，公司匯兌損失增加。
如今，行業(yè)景氣迎來向上周期，各家快遞也在積極調(diào)整新一輪的發(fā)展戰(zhàn)略，力爭在激烈的競爭中脫穎而出。
日前，申通全網(wǎng)最大的轉(zhuǎn)運中心在河北廊坊正式投運，瞄準年底日均5000萬票的產(chǎn)能繼續(xù)前進。韻達也在快遞進村、出海、供應鏈等方面布局。
可以預見，在行業(yè)高景氣助推下，占據(jù)一定市場份額的物流頭部企業(yè)業(yè)績增長空間大，個別企業(yè)盈利修復亦值得期待。
國泰君安表示，防疫措施優(yōu)化推動網(wǎng)點恢復運營，全年業(yè)績增長仍確定。預計12月行業(yè)快遞量增速有所修復，頭部企業(yè)全年業(yè)績增長確定。
安信證券亦指出，根據(jù)交通部數(shù)據(jù)測算全年行業(yè)增速約2%。各地疫情管控政策持續(xù)優(yōu)化，物流有望通暢。展望12月及2023年，疫情管控良好疊加國內(nèi)經(jīng)濟復蘇，行業(yè)增速有望拐點回升，頭部物流企業(yè)迎來盈利回升。
來源：金融界
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